2011 – G/2024: Il PNRR non scalda i motori del credito capitolino

La pubblicazione dei dati di Banca d’Italia riferiti al 30.6.2024 ci fornisce l’opportunità di effettuare un aggiornamento del nostro ormai consueto check sull’andamento settoriale del credito della Capitale e della sua provincia.

Purtroppo anche il primo semestre dell’anno in corso, analogamente a quanto accaduto nel 2023, vede confermate le tendenze evolutive registrate nell’ultimo quadriennio (iniziato con l’annus horribilis del COVID), già sintetizzate in una lieve crescita del credito erogato alle Famiglie ed in una sensibile contrazione di quello alle Imprese produttive; di conseguenza la Rete bancaria territoriale ad esso dedicata conosce un continuo ed inarrestabile ridimensionamento.

Alla crescente incidenza della componente del credito al consumo si contrappone l’aumento del grado di finanziarizzazione del tessuto economico di riferimento, quali conseguenze della sostanziale rinuncia all’utilizzo della leva creditizia per la promozione e lo sviluppo del tessuto produttivo e socioeconomico del Paese in generale e della Capitale in particolare.

Come già in precedenza osservato tale tendenza è tanto più significativa – nella sua negatività – ove si pensi che il 2023 e lo scorcio di 2024 appena trascorso hanno segnato l’avvio della fase realizzativa dei progetti legati agli investimenti programmati nel PNRR, ma anche per le opere giubilari, che avrebbero dovuto invogliare anche le Banche a recuperare non solo la loro classica funzione d’intermediazione, ma anche quella di soggetti attivi dotati dei mezzi e delle competenze per progettare, finanziare e realizzare gli investimenti necessari al consolidamento ed allo sviluppo del tessuto socio-economico in cui operano, in linea ed armonia con quanto già previsto fin dal 1948 dai padri costituenti, che li qualifica quali soggetti attuatori degli interessi connessi alla funzione sociale del Risparmio e dell’Investimento, espressamente tutelata dalla Repubblica.

I ritardi registrati nella realizzazione degli investimenti programmati, la correlata minor crescita da essi generata, la contenuta crescita del reddito nazionale lordo e delle esportazioni, le crescenti incertezze di politica monetaria causate dall’alternarsi delle tensioni inflazionistiche a segnali di rapido loro contenimento che nell’opinione di molti operatori economici potrebbe preludere al ritorno di una fase di stagnazione, sono le determinanti di un’attività creditizia sempre più asfittica, incapace di proporsi in chiave anticiclica per la promozione e realizzazione di quell’adeguato grado di sviluppo economico-sociale auspicato.

 

CREDITO A ROMA E PROVINCIA – ANALISI 2024

Nel periodo 12/2011 – 6/2024 Roma e la sua Area Metropolitana hanno perso il 40,7% degli sportelli fisici delle Banche sul territorio, passando da 2.067 sportelli a 1.227 (-40,7%); tale variazione risulta sostanzialmente in linea con quanto accaduto a livello nazionale.

Quello che però colpisce dall’analisi comparata di dati di Banca d’Italia non è tanto la variazione nel tempo espressa in valori assoluti dell’attività creditizia sul territorio metropolitano di Roma, quanto la sensibile ricomposizione settoriale operatasi nel periodo considerato, che suggerisce conseguenze tutt’altro che positive in termini di sostegno e contributo alla crescita del tessuto economico-produttivo locale.

Infatti, ove si ponga attenzione ai singoli comparti economici si rileverà una dinamica piuttosto discordante con gli analoghi aggregati a livello nazionale o del “nord produttivo”, rappresentato in primo luogo da Milano.

Nel dettaglio, gli impieghi verso le attività industriali si riducono del -58,9% a Roma, contro un -27,3% nazionale ed un –22,5% nella provincia di Milano; nel comparto delle costruzioni la riduzione di attività creditizie è del -72,5% sull’area romana, contro un -68,8% nazionale ed un –43,2% nel milanese; nei Servizi il credito invece si riduce del -26,9% a livello locale contro il –27,2 nazionale, mentre a Milano si decrementano “solo” del -10,5%; a livello di famiglie consumatrici la provincia di Roma vede un incremento del 19,4% rispetto al 16,4% nazionale ed al + 29,5% di Milano.

Di segno opposto l’andamento dei finanziamenti alle società finanziarie, diverse da istituzioni finanziarie e monetarie, che vedono Roma – in controtendenza – incrementare la sua attività creditizia nel comparto del 96,9% contro una riduzione del 10% a livello nazionale e del 11,8% nella provincia di Milano.

Questo ultimo dato ci fornisce oltre che una conferma della tradizionale “terziarizzazione” dell’economia romana, anche quella di una sua crescente “finanziarizzazione” che, più che agire sulla capacità prospettica di produrre reddito e ricchezza attraverso il sostegno all’attività produttiva locale, si limita ad “estrarre” valore “a breve” da attività finanziarie spesso oggetto di arbitraggi o meri brokeraggi (si pensi ai molteplici passaggi tra operatori degli stessi crediti fiscali riconducibili ai vari bonus e super bonus su iniziative edilizie o di riqualificazione energetica), con la conseguenza, nel medio termine, di veder scendere il contributo apportato allo sviluppo del PIL della provincia di Roma (e dell’intero Lazio).

Ne deriva che la scelta di concentrarsi sul comparto finanziario, più che riflettere le caratteristiche economiche locali specifiche, ne sta determinando l’orientamento futuro, ossia l’abbandono delle aree più periferiche dell’economia locale, con conseguente riduzione degli sportelli soprattutto nelle aree meno centrali della città e della provincia, giustificato per lo più dalla contrazione dei costi operativi.

I dati sopra evidenziati, relativi a oltre 13 anni di attività creditizia ed espressi in termini nominali assoluti, sono assolutamente in linea con la tendenza storica di contrazione dell’attività di supporto dell’economia reale; di converso l’espansione di quella finanziaria subisce un’ulteriore accelerazione proprio nel corso degli ultimi 18 mesi. In particolare, la contrazione colpisce il credito alle famiglie produttrici ed alle imprese fino a 5 dipendenti, ossia i soggetti produttivi solitamente più fragili sotto il profilo economico-finanziario (-8,2%) e quello al settore industriale (-26,6%), mentre quello finanziario continua a crescere (+34,4%).

Come ricordato i dati analizzati sono tutti espressi in valori correnti; laddove considerati a valori costanti (2010 Cfr. Tab. 3) i confronti realizzati non solo verrebbero confermati, ma il loro significato economico risulterebbe tanto più coerente con le conseguenze economiche sopra enunciate.

Si ricorda inoltre come la “periferizzazione” di Roma rispetto al quadro creditizio ed economico nazionale sia avvenuta anche attraverso l’abbandono della Capitale di buona parte dei preesistenti centri decisionali delle Banche nazionali, tra cui il Gruppo Unicredit con l’assorbimento della Banca di Roma e quello della BNL con il trasferimento del “Quartier Generale” a Parigi, ma anche con la revisione del sistema delle deleghe creditizie che ha accentrato su Milano le decisioni di maggior rilevanza ed impatto: a Roma oggi rimane soprattutto la realtà dell‘ICCREA, realtà del mondo del credito cooperativo con un peso specifico sul Sistema creditizio sicuramente non preponderante.

Eppure per riconoscimento unanime sul territorio romano (e laziale) risiedono le eccellenze di settori quali il farmaceutico, l’aerospaziale, l’IT ed i comparti di ricerca e sviluppo di soluzioni di AI (Intelligenza Artificiale), la maggior parte dei quali sarà fortemente interessata alla realizzazione dei nuovi investimenti ricompresi nelle due grandi transizioni, quelle ecologica e digitale, che caratterizzeranno le economie di tutti i Paesi sviluppati per i prossimi anni, in dimensioni non comparabili con il passato conosciuto.

Per invertire il quadro congiunturale depressivo innanzi descritto si auspica, tra l’altro, la creazione di un Osservatorio economico – partecipato dalle istituzioni capitoline, dalle banche, dalle associazioni delle imprese, dalle organizzazioni sindacali, dalle associazioni, dei cittadini e dalle università – che possa svolgere un ruolo attivo nel miglioramento quali-quantitativo delle erogazioni dei crediti/investimenti, individuando anche potenziali opportunità di sviluppo e di crescita economica, sociale e culturale della Capitale. Un luogo, quindi, dove far confrontare in modo costruttivo tutte le importanti energie presenti nella Capitale, per meglio definire e programmare interventi di media e lunga prospettiva.

A tal fine, nel gennaio 2022, la CISL del Lazio si fece promotrice, assieme alle altre sigle Confederali, di una formale proposta indirizzata alla Regione Lazio ed al suo Presidente per l’istituzione di una “Consulta per il credito alle famiglie ed alle imprese, da attivare mediante specifica convenzione con i principali attori della vita socio-economica della Regione, ad iniziare da quelli operanti nella Capitale che, per dimensioni e caratteristiche, ne rappresentano l’asse portante con il loro 90% ca. di volumi di credito assorbiti.

 

Tabella 1 – Evoluzione comparativa nell’erogazione del credito nel periodo 12/2011 – 6/2024 a valori correnti 2024_10_30_Tabella 1

Tabella 2 – Evoluzione comparativa nell’erogazione del credito nel periodo 12/2011 – 6/2024 a valori costanti 2010: 2024_10_30_Tabella 2

Tabella 3 – Indice deflatore (CPI) per attualizzazione grandezze considerate a valori monetari costanti 2010: 2024_10_30_Tabella 3

Grafico Distribuzione impieghi 2024_10_30_Grafico distribuzione impieghi